في كثير من الأوقات يظن المتداول أن اختيار سهم واحد هو المفتاح للربح، لكن هناك طريقة تسمح لك بالاستفادة من حركة السوق بأكملها دون الاعتماد على توقع اتجاه واحد. الطريقة تسمى استراتيجية الارتباط الثنائي أو Pairs Trading، وهي طريقة إحصائية تعتمد على مقارنة سهمين يتقاطع سلوكهما عبر فترات زمنية طويلة.
ما هي استراتيجية الارتباط الثنائي؟
الفكرة بسيطة: تختار سهمين من نفس القطاع أو من قطاعات مترابطة، وتتحقق من أن سعر أحدهما يتحرك عادةً في نفس اتجاه الآخر. عندما يبتعد السعران عن بعضهما أكثر من المستوى التاريخي، تنظر إلى ذلك كفرصة؛ فتبيع السهم الأعلى وتشتري السهم الأقل، على أمل أن يعودا إلى متوسطهما المشترك.
لماذا تعمل هذه الاستراتيجية؟
السوق ليس عشوائياً تماماً؛ هناك روابط اقتصادية بين الشركات. على سبيل المثال، إذا ارتفع سعر نفط، فإن أسهم شركات النفط والغاز قد ترتفع معاً. لكن أحياناً يحدث انحراف مؤقت بسبب أخبار خاصة بإحدى الشركات أو سيولة مؤقتة. الانحراف هو ما نستغله.
خطوات تطبيق الارتباط الثنائي على سوق الأسهم العربية
- اختر قطاعاً مستقرًا: مثلاً البنوك أو الطاقة أو الاتصالات.
- ابحث عن زوجين من الأسهم ذات تاريخ تعامل طويل (سنة على الأقل) وتقييم الارتباط (Correlation) بينهم. القيم القريبة من +1 تدل على تقارب كبير.
- احسب المتوسط المتحرك للفرق (Spread) بين السهمين، واستخدم انحرافاً معيارياً (Standard Deviation) لتحديد مستويات الدخول.
- عندما يخرج الفرق عن +2 أو -2 انحرافاً معيارياً، افتح صفقات: إذا كان الفرق إيجابياً جداً، بع السهم الأعلى واشتر السهم الأقل؛ والعكس عندما يكون الفرق سالباً.
- حدد أوامر وقف الخسارة (Stop Loss) ومستوى الخروج (Take Profit) بناءً على 1:1 أو 1:2 من حجم الانحراف.
- راقب القرب من المتوسط بانتظام؛ عندما يعود الفرق إلى الصفر، أغلق الصفقات.
مثال عملي من السوق السعودي
افترض أن بنك الراجحي (1120) وشركة الراجحي للتمويل (1040) يتحركان بتقارب كبير منذ عام 2022. باستخدام برنامج إحصائي أو منصة تداول تدعم التحليل الكمي، تجد أن الارتباط بينهما 0.93. المتوسط المتحرك للفرق بين سعر السهمين هو 0.35 ريال، والانحراف المعياري 0.07 ريال.
في أحد الأيام، ارتفع فرق السعر إلى 0.55 ريال، أي ما يعادل +2.86 انحرافاً معيارياً. هنا تقوم ببيع أسهم الراجحي (الأعلى) وشراء أسهم الراجحي للتمويل (الأقل) بنفس القيمة المالية. بعد أسبوعين عاد الفرق إلى 0.35 ريال، فتغلق الصفقات وتحقق ربحاً يساوي تقريباً 0.20 ريال لكل سهم، وهو ما يعادل عائداً جيداً على رأس المال المستثمر.
المخاطر وإدارة رأس المال
كما في أي استراتيجية، لا يوجد ضمان للنجاح. أحد المخاطر هو أن الانحراف قد يتحول إلى تحرك دائم بسبب تغيير جذري في أسس أحد الشركات، مثل فشل مشروع كبير أو تغيير في الإدارة. لذلك يجب:
- اختيار أزواج ذات أسس مالية متقاربة.
- تحديث الارتباط بانتظام؛ قد يتغير مع مرور الوقت.
- استخدام ربح صغير نسبياً في كل صفقة (مثلاً 1%-2% من رأس المال) لتجنب خسائر كبيرة.
بالإضافة إلى ذلك، يمكن دمج هذه الاستراتيجية مع أدوات التحليل الفني المعتادة، مثل مستويات الدعم والمقاومة، لتقوية إشارات الدخول والخروج.
خلاصة
استراتيجية الارتباط الثنائي تمنحك فرصة لتداول أسهم بدون الاعتماد على توقع الاتجاه العام للسوق. تعتمد على الإحصاءات وتحتاج إلى مراقبة دقيقة، لكنها توفر إطارات أمان نسبية إذا ما تم تطبيقها بحكمة. جربها على حساب تجريبي أولاً، ثم انتقل إلى رأس مال صغير لتتأكد من ملاءمتها لنمط تداولك.
إخلاء مسؤولية: هذا المحتوى لأغراض تعليمية وإعلامية فقط ولا يُعد نصيحة مالية أو استثمارية. استشر مختصاً قبل اتخاذ أي قرار مالي.
