عند النظر إلى أي أداة مالية، ينجذب كثير من المتداولين إلى المخططات السعرية والمؤشرات التقنية، لكن هناك مصدر معلومات خارجي لا يلقاه الجميع بانتظام وهو تقرير الالتزام بالمتداولين (Commitment of Traders أو COT). التقرير يُصدر أسبوعياً من قبل لجنة العقود المستقبلية للسلطة الأمريكية (CFTC) ويكشف عن مراكز المتداولين في العقود الآجلة للسلع والعملات.
ما هو تقرير COT ولماذا يهم متداولي EUR/USD؟
التقرير يقسم المتداولين إلى ثلاث فئات رئيسية: المتعاملين التجاريين (Commercial), المتعاملين غير التجاريين (Non‑Commercial) والمستثمرين الصغار (Retail). الفئة غير التجارية عادةً ما تكون هي المتداولين المتخصصين في العقود الآجلة للسلع والعملات، وهم ما يُعرفون بـ “الـ speculators”. إذا كان هؤلاء المتداولون يرفعون مراكزهم الصافية (Net Position) في اتجاه معين، فغالباً ما يعكس ذلك توقعاتهم المستقبلية للزوج EUR/USD.
أما المتعاملون التجاريون، فهم غالباً ما يستخدمون العقود لتقليل المخاطر المتعلقة بأعمالهم الفعلية، لذا تُظهر مراكزهم إشارة عكسية للاتجاه المستقبلي. بتجميع المعلومات من الفئتين وتحوّيلها إلى نسب مئوية، يحصل المتداول العربي على مؤشر واضح لتوقع تحركات EUR/USD في الأمد القريب إلى المتوسط.
خطوات عملية لاستخدام تقرير COT مع EUR/USD
1. احصل على البيانات: زيارة موقع CFTC أو أي منصة عربية توفر نسخة مترجمة من التقرير. يُنشر التقرير كل أثنين، ويغطي الأسبوع السابق. احفظ جدول “الـ Futures Only – Currency“ للزوج EUR/USD.
2. احسب الصافي: الصافي = المراكز الطويلة (Long) – المراكز القصيرة (Short) لكل فئة. إذا كان الصافي موجهاً للشراء، فذلك يعني أن المتداولين غير التجاريين يعتقدون أن اليورو سيقوي مقابل الدولار.
3. حوّل إلى نسبة مئوية: قسّم الصافي على إجمالي المراكز المفتوحة (Open Interest) ثم اضرب في 100. النتيجة تُظهر قوة التوجه. مثال عملي: إذا كان صافي غير التجاريين +150,000 وعرض العقود 1,200,000، فإن النسبة = (150,000/1,200,000)*100 ≈ 12.5%.
4. قارن مع تاريخ السعر: ارسم مخطط أسبوعي للـ EUR/USD وأضف مؤشر النسبة المئوية كنقطة فوق أو أسفل الخط. لاحظ كيف تتقاطع الحركة السعرية مع القمة أو القاع في النسبة.
5. حدد أوقات الدخول: عندما يتجاوز الصافي غير التجاريين حد 15% ويستمر في الارتفاع لثلاث أسابيع متتالية، يمكن اعتبار ذلك إشارة شراء قوية. بالمقابل إذا خفض الصافي إلى أقل من -15% مع استمرار الهبوط، يُستحسن انتظار فرص بيع.
6. ضع وقف الخسارة: لا تعتمد على التقرير فقط. استخدم مستويات الدعم والمقاومة الفنية لتحديد حدود الخسارة. مثال: إذا دخلت صفقة شراء بعد تجاوز صافي غير التجاريين 15%، ضع وقفاً أسفل أدنى قاع أسبوعي قبل الإشارة.
دمج COT مع أدوات تقنية أخرى
التقرير لا يعمل كأداة منفردة، بل يُستَحسن الجمع بينه وبين مؤشرات تقنية مثل المتوسط المتحرك (MA) أو مؤشر القوة النسبية (RSI). مثال شائع:
- يظهر الصافي غير التجاريين فوق 20% وفي نفس الوقت يقطع السعر المتوسط المتحرك 50‑ يومًا من أسفل إلى أعلى → إشارة شراء مزدوجة.
- إذا كان الصافي في نطاق -5% إلى +5% (توازن) ويظهر مؤشر RSI في منطقة تشبع (أكثر من 70 أو أقل من 30) → انتبه لإشارة انعكاس محتملة.
المفتاح هو عدم الاعتماد على مؤشر واحد، بل إعطاء وزن لكل إشارة.
أمثلة واقعية من السوق العربي
في شهر مارس 2024، أعلن CFTC عن صافي غير تجاريين إيجابي بلغ 18% للـ EUR/USD. خلال الأسبوع التالي، ارتفعت الزوج من 1.0820 إلى 1.0925 في جلسة لندن، أي ما يقارب 100 نقطة. المتداول الذي استغل هذه البيانات وضع أمرًا للشراء مع وقف خسارة عند 1.0800، حقق ربحًا صافياً تقريبًا 250 نقطة بعد تعديل حجم اللوت وفقًا لحساب حجم المخاطرة.
في المقابل، في يوليو 2024، ارتفع الصافي غير التجاريين إلى -22%، وكان السهم يضغط على EUR/USD للانخفاض. خلال أيام قليلة، هبط السعر من 1.1050 إلى 1.0910، وفقد بعض المتداولين الذين دخلوا صفقات بيع دون وضع وقف، مما أدى إلى خسائر أكبر من المتوقع. الدرس هنا هو: حتى عندما تكون الإشارة قوية، يجب دائمًا ربطها بإدارة رأس المال.
نصائح لتطبيق COT بذكاء
• تتبع الاتجاه على مدة طويلة: لا تحكم على إشارة واحدة، بل انتظر تراكماً في الصافي لمدة ثلاثة أسابيع على الأقل.
• استخدم أطر زمنية مختلفة: البيانات أسبوعية، لكن يمكن دمجها مع مخططات 4‑ساعات أو 1‑ساعة لتحديد نقاط الدخول بدقة أكبر.
• احذر من الفترات ذات السيولة المنخفضة: عادةً ما تكون جلسة إسطنبول أو الشرق الأوسط أقل نشاطًا، لذا يفضل التداول خلال لندن أو نيويورك.
• لا تنسَ السواب (Swap): إذا كنت تحتفظ بصفقة لعدة أيام، احسب تكلفة الفائدة، خاصةً إذا كان الفارق بين EUR وUSD كبيرًا.
خلاصة
تقارير الالتزام بالمتداولين ليست مجرد إحصائية جامدة، بل هي نافذة على نية السوق الكبرى. عندما يتم تحويل الصافي إلى نسب مئوية ومقارنته بحركة السعر، يصبح بإمكان المتداول العربي أن يضيف بُعدًا تحليليًا آخر إلى استراتيجيته. المفتاح هو الالتزام بالخطوات العملية، دمج المؤشر مع أدوات تقنية أخرى، وتطبيق قواعد صارمة لإدارة المخاطر. بهذه الطريقة، يتحول COT من مجرد تقرير إلى أداة فعلية تساعد في تحسين صفقات EUR/USD وتزيد من فرص النجاح في سوق الفوركس.
