Il tuo fondo pensione con le obbligazioni a scadenze sfalsate: guida pratica per un reddito fisso a basso rischio

Quando una persona inizia a pensare alla fase successiva al lavoro, emerge una domanda fondamentale: come posso assicurare un reddito fisso che non oscilli con gli shock economici? Molti pensionati si rivolgono alle azioni o ai fondi gestiti, ma esiste uno strumento meno noto tra gli investitori arabi chiamato obbligazioni a scadenze sfalsate o ciò che è noto come “laddered bonds”. L’idea è semplice, ma potente: distribuire gli investimenti in obbligazioni su diverse date di scadenza per ridurre il rischio dei tassi di interesse e fornire un flusso di cassa regolare.

Cosa sono le obbligazioni a scadenze sfalsate?

Un’obbligazione è un titolo finanziario emesso da governi o società per finanziare i loro progetti, e promette di pagare un interesse fisso fino alla data di scadenza. Quando raccogliamo un gruppo di obbligazioni con scadenze diverse (ad esempio 2, 5, 10 e 15 anni) e le acquistiamo nello stesso quantitativo, otteniamo ciò che viene chiamato una “scala” di obbligazioni. Ogni anno o a intervalli specifici, una delle obbligazioni giunge a scadenza e recuperi i tuoi soldi con gli interessi maturati, per reinvestirli nuovamente in una nuova obbligazione con scadenza più lunga.

Perché le obbligazioni a scadenze sfalsate potrebbero essere un’opzione adatta per il pensionato?

1️⃣ Stabilità del reddito: quando si avvicina la data di scadenza dell’obbligazione, il pensionato riceve una somma di denaro con gli interessi, creando un flusso di cassa affidabile per coprire le spese mensili.

2️⃣ Riduzione del rischio dei tassi di interesse: se i tassi di interesse aumentano, ciò influisce negativamente sul valore delle obbligazioni esistenti. Tuttavia, avere obbligazioni con scadenze brevi ti permette di reinvestire i fondi a tassi di interesse più alti quando giungono a scadenza.

3️⃣ Flessibilità temporale: puoi modificare il numero di obbligazioni o le date di scadenza in base alle tue previsioni personali di spesa, ad esempio se prevedi un grande viaggio dopo 7 anni, aggiungi un’obbligazione che scade in quel periodo.

Passi per costruire un portafoglio di obbligazioni a scadenze sfalsate per la pensione

• Definire l’obiettivo finanziario: calcola l’importo mensile necessario per coprire le tue spese dopo il pensionamento, poi moltiplicalo per il numero di mesi rimanenti fino all’età di pensionamento desiderata.
• Scegliere la quota iniziale: destina una parte dei tuoi risparmi (ad esempio il 30-40%) per costruire la scala obbligazionaria. Il resto dei fondi può rimanere in investimenti con rendimento più alto se sei disposto a correre più rischi.
• Determinare le colonne temporali: inizia con una scala semplice di 4 obbligazioni che scadono ogni anno. Esempio: obbligazione da 1 anno, obbligazione da 2 anni, obbligazione da 3 anni, obbligazione da 4 anni. Più obbligazioni hai, più equilibrato sarà il flusso di cassa.
• Scegliere l’emittente: in Medio Oriente, è possibile acquistare obbligazioni governative arabe (come quelle saudite o emiratine) o obbligazioni societarie con rating creditizio elevato. Le obbligazioni internazionali a rendimento fisso disponibili tramite piattaforme di trading globali rappresentano un’altra opzione.
• Acquisto equo: distribuisci il tuo budget in modo equo sulle obbligazioni selezionate. Se hai 40.000 riyal da allocare, acquista 10.000 riyal di ciascuna obbligazione.
• Reinvestimento alla scadenza: quando l’obbligazione più breve giunge a scadenza (ad esempio l’obbligazione da un anno), recupera il suo valore e reinvestilo in una nuova obbligazione con scadenza di 5 anni, mantenendo così il numero di obbligazioni costante e facendo proseguire la scala.
• Revisione annuale: monitora il tasso di interesse disponibile e, sulla base di esso, potresti decidere di modificare le proporzioni delle obbligazioni o aggiungere obbligazioni con scadenze diverse per adeguarti ai cambiamenti delle tue esigenze.

Esempio pratico: Sami il pensionato

Sami, 55 anni, lavora come ingegnere in un’azienda privata. Pianifica il pensionamento a 62 anni e ha bisogno di 5.000 riyal al mese per coprire le sue spese. Dopo aver calcolato i costi previsti, ha determinato che l’importo totale necessario per coprire 7 anni (84 mesi) è di 420.000 riyal. Ha deciso di destinare il 40% dei suoi risparmi, cioè 168.000 riyal, alla costruzione della scala obbligazionaria.

Ha scelto quattro obbligazioni governative con scadenze di 1, 2, 3 e 4 anni, ciascuna del valore di 42.000 riyal. Nel primo anno, ha ricevuto dall’obbligazione annuale 44.200 riyal (con un interesse del 5%). Ha reinvestito questo importo in una nuova obbligazione con scadenza di 5 anni. Così, anno dopo anno, Sami ottiene un flusso di cassa fisso che si avvicina al suo obiettivo mensile, mantenendo nel contempo il suo capitale investito con rendimenti fissi.

Rischi e consigli importanti

• Rischio di credito: accertati che l’emittente dell’obbligazione abbia un buon rating creditizio. Le obbligazioni governative sono generalmente quelle a minor rischio, sebbene il rendimento possa essere basso.

• Oscillazione dei prezzi: se decidi di vendere un’obbligazione prima della scadenza, potresti subire una perdita. Pertanto, è consigliabile mantenerla fino alla scadenza.

• Inflazione: le obbligazioni a interesse fisso non sempre preservano il potere d’acquisto. Per contrastare questo effetto, è possibile aggiungere una piccola quota di obbligazioni indicizzate all’inflazione o di obbligazioni a tasso variabile.

• Diversificazione degli strumenti: non limitarti solo alle obbligazioni; combinarle con altri attivi (come azioni con dividendi o immobili) aumenta la solidità del fondo.

In conclusione, le obbligazioni a scadenze sfalsate non ti garantiscono rendimenti straordinari, ma offrono una stabilità che semplifica la pianificazione di un pensionamento tranquillo. Con l’attuazione accurata dei passaggi e una revisione periodica, otterrai un reddito fisso che allevia l’ansia e ti lascia spazio per goderti gli anni della pensione.

Disclaimer: questo contenuto è a scopo puramente educativo e informativo e non costituisce consulenza finanziaria o di investimento. Consulta un professionista prima di prendere qualsiasi decisione finanziaria.